每股收益分析法-2020年中级会计经济法考试知识点
指标：息税前利润平衡点
每股收益=归属于普通股的净利润 ÷ 发行在外普通股的加权平均数
决策原则：
(1)对负债筹资方式和权益筹资方式比较：
如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式;
如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。
(2)对于组合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。
小姑(股)大寨(债) /小姑娘学大寨
【解释】当预计或实际息税前利润小于无差别点，选择股权筹资;大于无差别点，选择债务筹资。
【例题】光华公司目前的资本结构为：总资本1000万元，其中债务资金400万元(年利息40万元)，普通股资本600万元(600万股，面值1元，市价5元)。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资800万元，所得税税率20%，不考虑筹资费用。有三种筹资方案：
甲方案：增发普通股200万股，每股发行价3元;同时向银行借款200万元，利率保持原来的10%。(这属于组合筹资既有股权筹资又有债权筹资)
乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元;同时溢价发行500万元面值为300万元的公司债券，票面利率15%。
丙方案：不增发普通股，溢价发行600万元面值为400万元的公司债券，票面利率15%;由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款200万元，利率为10%。
要求：根据以上资料，对三种筹资方案进行选择。
【答案】
甲方案：每股收益=(EBIT-40-200×10%)×(1-20%)÷(600+200)
乙方案：每股收益=(EBIT-40-300×15%)×(1-20%)÷(600+100)
丙方案：每股收益=(EBIT-40-400×15%-200×10%)×(1-20%)÷600
甲乙方案比较：解之得：EBIT=260(万元)
乙丙方案比较：解之得：EBIT=330(万元)
甲丙方案比较：解之得：EBIT=300(万元)
甲方案：每股收益=(EBIT-40-200×10%)×(1-20%)÷(600+200)=0
即：当每股收益等于0时，计算可得息税前利润等于60
由于甲乙方案比较：解之得：EBIT=260(万元)
将息税前利润等于260万元带入，计算可得每股收益等于0.2
每股收益=(260-40-200×10%)×(1-20%)÷(600+200)= 0.2
15091562661：每股收益分析法-2020年中级会计经济法考试知识点
宗剂废
：答：(1)对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式;如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。(2)对于组合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。小姑(股)大寨(债) /小姑娘学大寨 【解释】当预计或实际...
15091562661：中级会计师《财务管理》知识点:每股收益、市盈率、权益资金
宗剂废
：答：（一）每股收益、市盈率、权益资金 每股收益又称为每股税后利润，是与市盈率、市净率等股票投资分析的参考指标之一，每股收益=（本期毛利润-优先股股利）/期末总资本；市盈率是用来评估股价水平是否合理的指标之一，市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利；权益资金是指企业依法筹集的长期拥有并自主...
15091562661：采用每股收益分析法计算分析应选择何种筹资方式。
宗剂废
：答：采用每股收益分析法计算分析应选择何种筹资方式。 某公司原有资本700万元,负债200万元(利率10%),普通股500万元(股数10万股),由于扩大业务需追加筹资300万元,筹资方式有二:①全部发行普通股:发行股数10万股,发行价30元/股;②全部筹借长期债务:利率仍为10%。假定公司所得税税率50%,将上述资料代入公式:(ebit-20...
15091562661：中级会计《财务管理》知识点:资本结构优化
宗剂废
：答：中级会计《财务管理》知识点：资本结构优化 1、每股收益分析法 方法原理每股收益无差别点法是利用每股收益的无差别点进行的。所谓每股收益无差别点，是指每股收益不受融资方式影响的息税前利润水平(也可以用销售收入水平表示)。根据每股收益无差别点，可以分析判断在什么样的息税前利润水平下适于采用何种资本...
15091562661：采用每股收益分析法计算分析应选择何种筹资方式。
宗剂废
：答：1、采用每股收益分析法计算分析应选择何种筹资方式时，当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选债务筹资方案。当预期息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时，应当选股权筹资方案。2、将上述数据代入公式：（ebit－20）×50％÷（10＋10）＝（ebit－20－30）×50％÷10，得到...
15091562661：中级会计实务第五章 长期股权投资02
宗剂废
：答：(二)成本法的具体会计核算 采用成本法核算的长期股权投资,在追加投资时,按照追加投资支付的对价的公允价值及发生的相关交易费用增加长期股权投资的账面价值。被投资单位宣告分派现金股利或利润的,投资方根据应享有的部分确认当期投资收益。 【例·计算分析题】甲公司和乙公司均为我国境内居民企业。有关投资资料如下: (...
15091562661：基本分析:如何正确理解“每股收益”
宗剂废
：答：基本每股收益=25000÷(8000+8000+6000×1/12)=1.52元/股 上述案例如果按照旧会计准则的全面摊薄法计算，则其每股收益为25000÷(8000+8000+6000)=1.14元/股 从以上案例数据来看，在净利润指标没有发生变化的情况下，通过新会计准则计算的基本每股收益较旧会计准则计算的每股收益高出33%。2。稀释每股...
15091562661：中级会计每股收益无差别题目
宗剂废
：答：每股收益无差别点是指发行股票筹资和负债筹资，筹集相同资本后，企业每股利润相等的那个筹资金额点。由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。当预计息税前利润小于每股利润无差别点...
15091562661：2020年中级会计财务管理各类题型详细介绍
宗剂废
：答：(5)根据资料四、如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额 (6)根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放股利额。本文内容是2020年中级会计财务管理各类题型详细介绍，供大家参考学习!总之，任何一个行业的就业前景跟市场需求和国家大环境有着密切的关系，会计就业前景从...
15091562661：2020年第三批次中级会计职称科目难度考后解读
宗剂废
：答：2、中级财务管理 中级财政管理的考点相对来说仍是比较涣散的，而全体难度总体来说中规中矩。可是像第六章出资项目点评目标和固定资产更新决议计划一直是重难点，也不破例的出现在了考试题中，而股票价值和内部收益率也在考题中有所触及。另外主观题还触及到了第三章预算管理结合第五章高低点法，来求...
